熊市和牛市是什么意思(现在股市行情是牛市还是熊市)

美联社8月12日电(编辑潇湘)美国股市近几周的反弹正让华尔街分析师和投资者质疑2022年股市的深度下跌是否已经结束。但对于如何判断熊市即将结束还是新的牛市已经开始,并不是所有的华尔街人都能达成一致。

由于企业利润好于预期,以及乐观押注通胀峰值已经过去,美股在过去一个多月一直处于上升趋势。随着周三的飙升,纳斯达克指数目前已从6月16日触及的近两年低点上涨了20%,而标准普尔500指数也在最近几周大幅反弹,从6月的低点上涨了15%。

在最近的一系列上涨之后,Bespoke Investment Group的分析师周四上午宣布,纳斯达克指数已经走出了最近的熊市。尽管该指数仍较去年11月的历史高点下跌约21%,但数万亿美元的市值已在此期间蒸发。

现在是牛还是熊?

在华尔街,“牛市”和“熊市”这两个词经常被用来描述资产价格的总体上涨或下跌趋势。

此前,普遍认为这两个指数在2022年都处于熊市,但并不是所有分析师对牛市或熊市的定义都一样,许多投资者对这两个术语的使用并不严格。

Bespoke在研究报告中写道,“我们可以花几个小时阐述牛市和熊市的定义。”报道称,已经确认6月16日开始新一轮牛市。

韦氏词典的字典简单地将牛市定义为“证券或大宗商品持续升值的市场”。

有些投资者会更具体地将熊市定义为股票或指数较前一个峰值下跌至少20%,而这个峰值被定义为熊市的开始,下跌至少20%后才会被事后确认。

同样,他们也将牛市定义为比前一个低点高出20%。Bespoke使用了这一标准,并认为纳斯达克综合指数现在可以被视为开始了一轮新的牛市。

美国证券交易委员会(SEC)在其网站上定义,“一般来说,当市场指数在至少两个月内上涨20%或以上时,牛市就发生了。”

然而,管理标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数的指数提供商S&P道琼斯指数公司对牛市有着更微妙的定义。

如果从高点下跌20%或以上,再从低点上涨20%,指数仍会低于前期高点。S&P道琼斯指数公司的高级指数分析师Howard Silverblatt将这种情况描述为“熊市中的牛市”。

单独争论牛熊是没有意义的。

当然,现在分析师普遍警告,人们不要过于依赖市场周期的定义,这对把握当前情绪或预测股市未来走势几乎没有帮助。

事实上,根据标准普尔道琼斯指数公司的数据,投资者只有在创出历史新高时,才能确定进入了新的牛市。届时,前期低点将标志着熊市的结束和新一轮牛市的开始。

例如,在2008年金融危机引发的熊市期间,标准普尔500指数从2008年11月的低点反弹了20%以上,这带来了股市崩盘已经结束的希望。然而,标准普尔500指数在2009年3月下跌了28%,并跌至更低水平。直到2013年3月,投资者再次创下历史新高,他们才敢肯定地说,早在四年前,新的牛市就已经诞生了。

Silverblatt说,“只有我们在尘埃落定后回头看时才会说,‘嗯,市场是什么时候见底的?那就是熊市结束,牛市开始的时候。"

目前很多业内人士对美股后市走势仍存在巨大分歧。摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利是坚定的市场看涨者。他表示,随着经济出现降温迹象,未来几年股市可能会反弹至历史高点。

“通胀率回落至2%需要一段时间,但只要我们朝着这个方向取得进展,经济就没有必要陷入衰退,”凯利说。“如果有这样一个时期,通胀在慢慢下降,经济在慢慢向前发展,但利润率还能维持,我觉得股市的前景会相当好。”

不过,Principal GlobalInvestors的首席策略师相对悲观。他说,“市场低估了风险,美联储董事长鲍威尔最终将亮出重型武器。我不相信这种反弹的可持续性。在整个夏季,我们对美国股票保持中立,因为我们担心这只是熊市反弹。”

目前,该公司在固定收益市场采取防御策略,青睐美国国债和证券化债券等投资。

本文来自金融协会潇湘。

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